在国家政策鼓励下，一些医药企业开始将视线转向医院PPP模式，并积极投标，渴望在这片被视为“未知的蓝海”里一展身手。

PPP（ Public—Private—Partnership）模式，即公私合营，政府与私人组织之间为同一个项目建设形成合作关系，包括BOT（建造－运营－移交方式）、BOO（建设—拥有—经营）、TOT（转让－经营－转让）等多种形式。

作为一种融资形式，PPP的实质更多是政府通过给予私人组织特许经营权和收益权，以获得公共服务与基础设施的建设，从而缓解或解决政府财务窘迫问题。

医院PPP之魅

随着我国医疗市场的不断扩大，国内药企，尤其是上市药企对医疗服务领域的投资热情越来越高涨，不少企业参与创建民营医院。国内民营医院如春笋般涌出，并在数量上超过公立医院。然而，民营医院在诊疗人次上仅占一成。在医疗市场，公立医院依然独占鳌头。

PPP模式的出现，打破了民营企业进入社会公共服务领域的壁垒。在此模式下，企业获得特许权，有利于在融资中受到金融机构的青睐。同时，还可以获得政府的财政补贴，减轻企业负担。另一方面，PPP模式将风险分配出去，政府与企业各担部分风险，不仅降低了融资难度，当项目出现亏损时，双方也将共同承担。因此，对于药企来说，参与医院PPP模式，或许是比投资民营医院更为便捷且安全的通道。

这两年，国家有关部门多次发布文件推广PPP模式。2015年国家发改委公布了两批PPP推介项目。截至2015年底，发改委PPP项目库总计有2125个政府推介项目，涵盖了交通设施、卫生养老服务、生态环保等多个领域，总投资额高达3.5万亿元。

上述政府推介项目中，涉及卫生养老服务的比例不小，例如在河北省第二批139个项目中，有14个是医院或养老机构项目，且多采用BOT或BOO模式。

在国家政策鼓励下，一些医药企业开始将视线转向医院PPP模式，并积极投标，渴望在这片被视为“未知的蓝海”里一展身手。

2016年1月13日，江苏九九久科技股份有限公司发布公告称，其全资子公司陕西必康制药集团控股有限公司（下称：陕西必康）于2016年1月11日收到江苏南通市如东县中医院医养融合PPP项目的《成交通知书》，成为该项目的成交供应商。

据了解，如东县中医院医养融合PPP项目是2014年国家财政部确定的首批PPP示范项目之一。该项目分两期实施，一期为医疗中心项目，总投资额7.1亿元，拟采用TOT（转让-运营-移交）的运作方式。二期为养老中心项目，总投资额1.96亿元，拟采用DBOT(设计-建设-运营-移交)的运作方式。陕西必康在第一、第二期项目公司中分别持股60%、80%，项目合作期均为20年。

而在2016年1月19日，人福医药集团股份公司也与湖北省钟祥市政府签署了《钟祥市中医院合作框架协》，双方拟共同组建成立医院管理公司，重组钟祥市中医院资产债务并成为其举办人，负责相关管理和运营工作。在股权架构中，钟祥市人民政府以中医院的现有资产（除土地及建筑物等不动产）及医院品牌技术等无形资产出资，持股比例不低于34%，人福医药以现金方式出资，持股比例不低于51%。

其实，早在2009年，九州通医药集团股份有限公司成为北大人民医院的供应链服务提供商，并是该医院唯一的耗材供应商，这种合作模式成为商务部首批三大医药物流服务延伸工程之一，并在全国推广。尽管这次合作在2014年终止，但仍算得上是国内医疗领域PPP模式的成功先例。此外，经典的医院PPP案例还有广东首家PPP医院——广州广和医院（PFI模式）、北京门头沟区医院（ROT模式）、汕头潮南民生医院、深圳滨海医院等。

医院PPP之惑

不过，声势浩大的PPP推介项目，并没有如预期般受到欢迎。据统计，截至2015年11月底,国家发改委公开推介的第一批PPP项目中,已签约项目329个,占推介数的31.5%。目前参与医院PPP项目的药企，实际上也还是在少数。

其实，回归到PPP的实质——解决地方财务困境，不难理解社会资本对这个模式的观望态度。经济下行的环境下，地方性政府的收入下滑。据报道，2015年是地方政府到期债务偿债高峰期，偿债压力不小。让人担心，政府在项目出资时会不会出现“有心而无力”的情况。

财政部PPP中心专家周兰萍认为，社会资本在选择PPP项目时，应该关注当地政府的财政与债务状况、PPP法规文件的可操作性、融资平台的运作能力、当地政府领导的契约精神等。因此，社会资本参与PPP模式成功的前提，当然是选对了项目。

另外，药企还面临着不少来自行业的困惑。

相比于公路等基础设施建设，医疗服务业有其高度的复杂和特殊性。尤其是公立医院改革触及的层面较多，对社会的影响也很大。医院PPP模式尽管都有先例，但是并不算成熟。企业需要高度警惕，在与政府合作中出现的矛盾。

陕西必康与如东中医院医养一体化项目中，如东县发改委强调，是在保证公立医院单位、人员性质不变和提供公益化医疗服务的基础上实行PPP运作模式。作为百姓的服务方，政府必然坚持公立医院的公益属性。此外，公立医院的非营利性，意味着很难实现分红。

那么作为私人组织的企业，在参与医院建设运营中，必定是希望在合作期内获得相应的回报。一些业内人士认为“这是一份不低也不会暴利的回报”。

如何在不违背医院公益性、非营利性属性的同时，实现合理的回报，是企业在医院PPP中要解决的。而如何与政府方合理分配收益，也需要再探索。

不过，在国际经验中，制药企业参与的PPP项目，多是围绕新药研发、公共卫生、临床科研等项目，作为回报，企业可以获得产品临床试验数据、产品推广效应以及更正面的舆论效应等。